Qu'est-ce que la VaR (valeur en risque) ?

La VaR est une estimation statistique de l'ampleur de la perte qui pourrait survenir sur une période donnée, à un niveau de confiance donné.

Par exemple, les critères de détermination du grade de risque des produits d'investissement exigent que les fonds dont la constitution remonte à plus de 3 ans se voient attribuer l'un des 6 grades de risque de marché, sur la base d'une VaR à 97.5 % calculée à partir des rendements quotidiens des 3 dernières années. Comme elle repose sur des données historiques, elle peut sous-estimer les pertes dans des situations extrêmes.