Was ist das Tail-Risiko?

Tail-Risiko ist das Risiko extremer Ereignisse, die unwahrscheinlich sind, aber große Verluste verursachen, wenn sie eintreten.

Viele Finanzmodelle nehmen an, dass die Renditen einer Normalverteilung folgen, die tatsächlichen Marktrenditen zeigen jedoch tendenziell „Fat Tails“, bei denen extreme Ereignisse häufiger auftreten, als eine solche Verteilung nahelegt. Tail-Risiko lässt sich nicht beseitigen, eine breite Diversifikation über Vermögenswerte und Strategien kann den Schlag jedoch etwas abmildern.