¿Qué es el riesgo de cola?

El riesgo de cola es el riesgo de acontecimientos extremos que es poco probable que ocurran, pero que causan grandes pérdidas cuando ocurren.

Muchos modelos financieros suponen que las rentabilidades siguen una distribución normal, pero las rentabilidades reales del mercado tienden a mostrar «colas gruesas», con acontecimientos extremos más frecuentes de lo que implica esa distribución. El riesgo de cola no puede eliminarse, pero diversificar de forma amplia entre activos y estrategias puede amortiguar el golpe en alguna medida.