¿Qué son las acciones preferentes rescatables convertibles (RCPS) y por qué se usan mucho en la inversión Pre-IPO?

Las RCPS son acciones preferentes que combinan las características de las acciones convertibles, que pueden convertirse en otra clase de acciones, y de las acciones rescatables, que la sociedad puede amortizar con cargo a sus beneficios transcurrido un cierto periodo desde la emisión.

La Bolsa de Corea (KRX) explica que las entidades de financiación venture las utilizan a menudo al invertir en sociedades venture, y que, desde el punto de vista del inversor, reducen el riesgo de la inversión porque este puede elegir si ejerce el derecho de rescate o el derecho de conversión. La mayoría incluye una cláusula especial de reajuste de la relación de conversión (refixing), y a menudo se recogen en los estatutos y en el contrato de inversión disposiciones sobre la participación en la gestión, como los derechos de voto. No obstante, dado que el rescate se realiza con cargo a los beneficios de la sociedad, puede ser difícil recuperar el dinero aun teniendo un derecho de rescate si la sociedad no tiene beneficios disponibles para el rescate.