¿Qué es el alfa (α) en la rentabilidad de un fondo?

El alfa mide la rentabilidad activa, es decir, la rentabilidad obtenida por encima de un índice de referencia adecuado.

Por ejemplo, un alfa del 1% significa que la inversión obtuvo 1 punto porcentual más que la rentabilidad de mercado ajustada por la beta en el mismo periodo, y un alfa negativo significa que obtuvo menos. Un fondo que cobra comisiones debe generar un alfa superior a sus comisiones para superar a un fondo indexado.