Comment les obligations convertibles émises par une société qui prépare sa cotation influent-elles sur l'examen de cotation et sur le cours après la cotation ?

La Bourse de Corée (Korea Exchange) examine la possibilité que la conversion d'obligations convertibles, ou d'instruments analogues, émises par un candidat à la cotation modifie l'actionnaire principal, ainsi que le point de savoir si la période de conversion, le prix de conversion et le volume après conversion pourraient poser des difficultés pour la protection des investisseurs après la cotation.

Elle indique que, si la période de demande de conversion commence dans l'intervalle allant de la date de la demande d'examen jusqu'à 6 mois après l'approbation de l'examen préalable, la société devrait envisager de rembourser les obligations (à l'exclusion d'un refinancement par une émission nouvelle) ou de demander l'examen après l'expiration de la période de conversion, afin d'empêcher des cessions de grande ampleur juste après la cotation. Sont également vérifiés le respect de procédures telles que la limite d'émission prévue par les statuts, le point de savoir si l'émission constituait une offre au public réputée exigeant un document d'enregistrement des valeurs mobilières, ainsi que le caractère approprié des acquéreurs et du prix de conversion.