Apa yang dimaksud dengan opsi beli (call) (hak untuk menuntut penjualan) atas obligasi konversi, dan batasan apa yang berlaku?

Opsi beli (call) adalah hak penerbit atau orang yang ditunjuknya untuk menuntut agar pemegang obligasi menjual obligasi konversi pada harga yang ditetapkan; peraturan menyebutnya 'opsi pembelian obligasi konversi', dan dalam praktik disebut juga hak untuk menuntut penjualan.

Apabila perusahaan tercatat memberikan hak ini kepada pemegang saham terbesarnya atau pihak yang mempunyai hubungan khusus dengan mereka (termasuk apabila perusahaan menjual obligasi konversi yang telah diperolehnya kepada mereka), obligasi wajib memuat syarat yang mencegah mereka memperoleh, melalui opsi beli (call), saham yang melebihi rasio kepemilikan saham masing-masing pada saat penerbitan. Batasan ini diperkenalkan oleh perubahan tahun 2021 agar opsi beli (call) tidak digunakan sebagai cara bagi pemegang saham terbesar untuk meningkatkan kepemilikannya.