Mengapa obligasi konversi perusahaan tercatat yang ditempatkan secara privat dikenai pembatasan penjualan kembali selama 1 tahun?

Meskipun efek ditempatkan secara privat kepada kurang dari 50 orang, efek tersebut menurut undang-undang diperlakukan sebagai penawaran umum, sehingga mewajibkan pernyataan pendaftaran efek, jika efek itu dapat dialihkan kepada 50 orang atau lebih dalam 1 tahun sejak penerbitan.

Obligasi yang dapat dikonversi menjadi saham perusahaan tercatat dapat termasuk dalam kriteria penjualan kembali ini, sehingga untuk menghindarinya, tindakan wajib diambil, seperti menyimpan (mendaftarkan secara elektronik) obligasi pada Korea Securities Depository segera setelah penerbitan berdasarkan perjanjian untuk tidak menarik atau menjualnya selama 1 tahun, atau menetapkan periode di mana hak tidak dapat dilaksanakan pada 1 tahun atau lebih setelah penerbitan. Peraturan juga mengizinkan penerbitan kurang dari 50 sertifikat dengan klausul khusus yang melarang pemecahannya dalam 1 tahun. Karena syarat-syarat ini, obligasi konversi yang ditempatkan secara privat sulit dialihkan secara bebas kepada pihak lain selama periode tertentu setelah penerbitan.